Underpricing and aftermarket performance of IPOs in the Eurozone

This work detects 274 Initial Public Offerings (IPOs) from a sample of eleven countries in the Eurozone from 1999 to 2014. After a comprehensive review of past literature and empirical evidence, different aspects and characteristics of the IPO sample are detected in order to perform a price analysis both in the short and in the long run. By detecting short-run IPO returns, we confirm the existence of underpricing in the Eurozone in different cross-sectional groups. The analysis of the long term IPO performance is still puzzling confirming researchers' current doubts about the existence of some anomalies in the long-run.

Sulla base di un campione di undici paesi appartenenti all'Eurozona, questa tesi analizza diversi aspetti e caratteristiche di 274 offerte pubbliche iniziali nell'arco di 15 anni, dal 1999 al 2014. Dopo una comprensiva revisione della relativa letteratura ed evidenza empirica disponibile, questo lavoro conferma l'esistenza di underpricing nelle IPO presenti nel campione. Al contrario, risulta ancora enigmatica la performance di lungo periodo, confermando l'attuale messa in discussione di una effettiva anomalia di lungo periodo.