“Gli impatti delle recenti difficoltà internazionali sulla performance e sulla composizione di portafogli ottimali”

In recent years, we have been witnessing a continuous unleashing of complex events that challenged the entire world. The major shocks that occurred, such as the COVID-19 pandemic and the war between Russia and Ukraine, triggered subsequent crises such as the energy and commodity crises, which severely affected the global economy. This work aims to observe the impacts of the recent international distress on the financial markets. To do this, an empirical analysis was carried out by constructing optimal portfolios, on the bases of the Markowitz Model, and assessing the effects of such events on their performance and composition. Through the analysis carried out, some limitations of the model were also highlighted.

Negli ultimi anni stiamo assistendo ad un continuo scatenarsi di eventi complessi che hanno messo alla prova l’economia globale. Gli importanti shock verificatisi, quali la pandemia di COVID-19 e la guerra tra Russia e Ucraina, hanno innescato crisi successive come quella energetica e delle materie prime, colpendo duramente anche i mercati finanziari. Tramite un’analisi empirica basata sulla costruzione di portafogli ottimali, questo lavoro si propone di osservare gli impatti della recente crisi internazionale sulla performance e composizione degli stessi. Per la selezione dei portafogli è stato utilizzato il modello di Markowitz, che per primo introdusse il concetto di diversificazione per garantire un determinato rendimento minimizzando il rischio. Valutando i risultati ottenuti, alcuni limiti del modello vengono infine evidenziati.