Situazione attuale e prospettiva future per i fondi ESG

The aim of this thesis is to explore the relationship between Environmental, Social, and Governance (ESG) factors and fund performance. The concept of ESG is gaining popularity among investors, who increasingly prioritize the sustainability of the companies in which they invest, alongside financial performance. Therefore, the first chapter reviews ESG investing theories, investor motivations and approaches, and the significance of ESG reporting. The second chapter of the thesis outlines the objectives and research methods employed. The practical part, comprising the third chapter, delves into examining the relationship between fund performance and their ESG factors. We attempt to determine whether ESG funds outperform conventional ones and identify which specific ESG criteria contribute the most to this performance differential. The results of the study indicate a growing trend in investments into ESG funds, particularly in Europe. ESG funds tend to outperform conventional ones despite higher costs and volatility, attributed to their sustainability and corporate responsibility focus. The study highlights carbon intensity as a key ESG criterion, indicating that funds with lower carbon intensity values can yield higher returns.

L'obiettivo di questa tesi è esplorare la relazione tra i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) e la performance dei fondi. Il concetto di ESG sta guadagnando popolarità tra gli investitori, che danno sempre più priorità alla sostenibilità delle aziende in cui investono, oltre che alla performance finanziaria. Pertanto, il primo capitolo passa in rassegna le teorie sugli investimenti ESG, le motivazioni e gli approcci degli investitori e l'importanza del reporting ESG. Il secondo capitolo della tesi delinea gli obiettivi e i metodi di ricerca utilizzati. La parte pratica, che comprende il terzo capitolo, si occupa di esaminare la relazione tra la performance dei fondi e i loro fattori ESG. Si cerca di determinare se i fondi ESG superano quelli convenzionali e di identificare quali criteri ESG specifici contribuiscono maggiormente a questo differenziale di performance. I risultati dello studio indicano una tendenza in crescita degli investimenti in fondi ESG, soprattutto in Europa. I fondi ESG tendono a sovraperformare quelli convenzionali nonostante i costi e la volatilità più elevati, grazie alla loro attenzione alla sostenibilità e alla responsabilità aziendale. Lo studio evidenzia l'intensità di carbonio come criterio ESG chiave, indicando che i fondi con valori di intensità di carbonio più bassi possono produrre rendimenti più elevati.