ASPETTI NARRATIVI DEI BILANCI: LETTERATURA, METODI ED EVIDENZE EMPIRICHE

Over the past few years, financial reporting narratives have undergone a significant shift, moving away from a mostly concise, descriptive approach toward a more structured and strategic function aimed at understanding and illustrating the company’s future prospects. Whereas in the past, marginal comments on the financial statements were almost exclusively retrospective, today companies find themselves having to integrate quantitative data with qualitative elements, describing objectives and strategies. This process calls for a higher level of transparency and comparability across different sectors, while still adhering to ever-evolving national and international regulations; at the same time, the introduction of the so-called Management Commentary has made it even clearer that merely presenting accounting figures is no longer sufficient. In this context, content analysis, readability assessments, and even the use of artificial intelligence are becoming increasingly valuable methods to evaluate the consistency of the information provided. Through these tools, in fact, it becomes possible to verify whether the commentary section is consistent with the financial data and to identify any discrepancies or forms of impression management that could undermine stakeholder confidence. Another crucial aspect is the need to consider medium- to long-term prospects, going beyond the mere interpretation of past results and instead focusing on possible future scenarios. In this thesis, we will examine how the financial reporting narrative has evolved over time and describe both traditional manual approaches, such as content analysis, as well as more innovative methods supported by AI. Finally, a case study will be presented to demonstrate the applicability of these methodologies, enabling a clearer understanding of their potential benefits and any challenges associated with a more advanced approach to financial reporting narratives.

La narrativa di bilancio, negli ultimi anni, ha vissuto un mutamento considerevole, passando da un assetto descrittivo piuttosto sintetico a una funzione più articolata e strategica, in cui si cerca di comprendere e raccontare le prospettive future dell’impresa. Se tempo fa i commenti a margine del bilancio tendevano a essere quasi esclusivamente retrospettivi, oggi le imprese si trovano a dover integrare le informazioni quantitative con elementi qualitativi, descrivendo obbiettivi e strategie. Questo processo rende necessario un livello più elevato di trasparenza e comparabilità tra i differenti settori, sempre nel rispetto delle disposizioni nazionali e internazionali in continuo aggiornamento; parallelamente, l’introduzione del cosiddetto Management Commentary ha reso ancor più chiaro il bisogno di andare oltre la semplice presentazione dei dati contabili. In questo scenario, l’analisi di contenuto, la valutazione della leggibilità e persino l’utilizzo dell’intelligenza artificiale rappresentano metodologie di crescente valore per valutare la coerenza informativa. Attraverso tali strumenti, infatti, diventa possibile verificare se la sezione di commentary risulti coerenti con i dati finanziari e individuare eventuali discrepanze o forme di impression management, che potrebbero inficiare sulla fiducia degli stakeholder. Un ulteriore elemento di rilievo riguarda la necessità di considerare le prospettive a medio-lungo termine, non fermandosi alla mera interpretazione dei risultati passati, bensì guardando ai possibili scenari futuri. Nel presente elaborato di tesi, si approfondirà l’evoluzione della narrativa di bilancio, evidenziando come essa si sia trasformata negli anni, verranno inoltre descritti sia gli approcci analitici manuali, come la content analysis, sia i metodi più innovativi, supportati dall’IA. Infine, verrà presentato un caso studio volto a dimostrare l’applicabilità di tali metodologie, consentendo di comprendere meglio i potenziali vantaggi e le eventuali criticità connesse ad una narrativa di bilancio più evoluta.