L'IMPATTO DELLE POLITICHE DI SOSTENIBILITÀ SULLA PERFORMANCE AZIENDALE. UN'ANALISI BASATA SUL RATING ESG

This master’s thesis analyzes the impact of ESG (Environmental, Social, and Governance) ratings on the short-term financial performance of Italian companies, with a particular focus on the relationship between ESG scores and operating income during the 2022 fiscal year. Utilizing a cross-sectional sample of 1,137 firms, an OLS (Ordinary Least Squares) regression model was applied, incorporating control variables such as region, firm size, financial leverage, and economic sector. The results reveal that a higher ESG rating could be statistically significantly linked to a business strategy that prioritizes sustainability and social responsibility. This, in turn, may imply decisions that do not primarily aim to maximize operating income in the short term. Conversely, firm size and indebtedness exhibit a positive relationship with operating income, suggesting that traditional financial structures continue to play a relevant role in immediate economic performance. The study concludes that, while sustainability may entail an initial financial burden, its long-term strategic value is considerable. In this regard, it is recommended that future research expand the analysis through longitudinal data and more specific sector-based approaches.

Questo lavoro finale di laurea magistrale analizza l'impatto delle qualificazioni ESG (ambientali, sociali e di governance) sulla performance finanziaria a breve termine delle aziende italiane, con particolare attenzione alla relazione tra il punteggio ESG e i ricavi operativi durante l'esercizio 2022. Partendo da un campione trasversale di 1137 aziende, è stato applicato un modello di regressione OLS, che ha incorporato variabili di controllo come la regione, le dimensioni aziendali, la leva finanziaria e il settore economico. I risultati rivelano che un punteggio ESG più elevato potrebbe essere significativamente legato a una strategia aziendale che privilegia la sostenibilità e la responsabilità sociale. Questo, a sua volta, potrebbe implicare decisioni che, a breve termine, non mirano a massimizzare i ricavi operativi. Al contrario, le dimensioni aziendali e l'indebitamento presentano una relazione positiva con i ricavi operativi, indicando che le strutture finanziarie tradizionali svolgono ancora un ruolo rilevante nella performance economica immediata. Lo studio conclude che, sebbene la sostenibilità possa comportare un onere finanziario iniziale, il suo valore strategico a lungo termine è considerevole. A questo proposito, si raccomanda che future ricerche amplino l'analisi mediante dati longitudinali e approcci settoriali più specifici.