i modelli vettoriali autoregressivi applicati al modello a rete: le connessioni tra le materie prime agricole e il mercato azionario

Agricultural commodity prices are affected by various crises, including the Covid-19 pandemic and the Russian-Ukrainian war. We investigate the relationship between agricultural commodities and the stock market, to understand their connection. The series covers the period from January 1, 2011 to March 1, 2023 based on monthly frequencies. The Vector Autoregressive Model models were used to analyze the relationship between returns. The results are combined with network models in different periods to analyze the change in connectedness between agricultural commodities and the stock market. The results reveal the weak connectedness between agricultural commodities and the stock market in the entire period analyzed. At the same time, the presence of changing factors and uncertainty in the commodity market, such as the Covid-19 pandemic and the Russian invasion of Ukraine increased connectedness between commodities and indexes. Russia and Ukraine play a central role in the production and export of fertilizer and grains, the outbreak of the war following the crisis caused by the Covid-19 pandemic generate disruptions to the supply of commodities. This situation is reflected in an increment of prices and the connection between energy, fertilizers, and grains with the stock market.

I prezzi delle materie prime agricole sono influenzati da varie crisi, tra cui la pandemia di Covid-19 e la guerra Russo-Ucraina. Analizziamo la relazione tra le materie prime agricole e il mercato azionario, per comprenderne il legame. Le serie coprono il periodo compreso tra il 1° gennaio 2011 e il 1° marzo 2023, con frequenza mensile. Per analizzare la relazione tra i rendimenti sono stati utilizzati modelli autoregressivi vettoriali. I risultati sono stati combinati con modelli a rete in diversi periodi per analizzare il cambiamento di connessione tra le materie prime agricole e il mercato azionario. I risultati rivelano una debole connessione tra le materie prime agricole e il mercato azionario nell'intero periodo analizzato. Allo stesso tempo, la presenza di fattori di cambiamento e di incertezza nel mercato delle materie prime, come la pandemia di Covid-19 e l'invasione russa dell'Ucraina, ha aumentato la connessione tra le materie prime e gli indici. La Russia e l'Ucraina svolgono un ruolo centrale nella produzione e nell'esportazione di fertilizzanti e cereali, lo scoppio della guerra in seguito alla crisi causata dalla pandemia di Covid-19, ha generato interruzioni nella fornitura di materie prime. Questa situazione si riflette in un aumento dei prezzi e nella connessione tra energia, fertilizzanti e cereali con il mercato azionario.