Vincoli finanziari nei paesi in via di sviluppo: un'analisi empirica.

This thesis uses firm-level data from the World Bank's Enterprise Surveys to study the problems of access to finance around the world, focusing the analysis on 76 developing countries for a period ranging from 2006 to 2017. In most of developing countries, more than half of the population faces limits on access to finance. The goal of the thesis is to use an index generated through the use of the Dynamic Factor Model on variables of the International Monetary Fund to study how it affects the ability to access funding. The use of data from the International Monetary Fund allows us to describe the indicator as a hypothetical index of the country's economic stability. The results show how a higher value of the index is associated with a reduction in the limits of access to finance, with greater incidence in those countries where there is a high population density and where the salary is low. The results also remained broadly robust through the use of various sensitivity tests, as well as in a further robustness test in which macroeconomic, institutional, social and political variables at the country level were included.

Questa tesi utilizza firm-level data degli Enterprise Surveys della Banca Mondiale per studiare i problemi di accesso ai finanziamenti nel mondo, concentrando l’analisi principalmente su 76 paesi in via di sviluppo per un periodo che va dal 2006 al 2017. Nella maggior parte dei paesi in via di sviluppo, più della metà della popolazione deve affrontare vincoli all’accesso ai finanziamenti. L’obiettivo della tesi è quello di utilizzare un indice generato attraverso l’utilizzo del Dynamic Factor Model su variabili del Fondo Monetario Internazionale per studiare come esso influisce sulla capacità di accesso ai finanziamenti. L’utilizzo dei dati del Fondo Monetario Internazionale ci permette di descrivere l’indicatore come un ipotetico indice di stabilità economica del Paese. I risultati mostrano come un valore più alto dell’indice sia associato ad una riduzione dei vincoli di accesso ai finanziamenti, con maggiore incidenza in quei paesi dove vi è una densità di popolazione elevata e dove il salario è basso. I risultati sono rimasti sostanzialmente solidi anche attraverso l’uso di vari test di sensibilità, nonché in un ulteriore test di robustezza in cui sono state incluse variabili macroeconomiche, istituzionali, sociali e politiche a livello di paese.