The evolution of sustainability reporting in SMEs: Toward CSRD-aligned disclosure, the case of Pavia Acque

Negli ultimi anni, la reportistica di sostenibilità è diventata sempre più centrale, affiancando quella finanziaria e ampliando l’analisi delle performance aziendali agli aspetti ambientali, sociali e di governance (ESG). Questo cambiamento riflette una nuova concezione di valore, orientata al lungo periodo e non solo ai risultati economici. Il tema trova origine nel concetto di sviluppo sostenibile introdotto dal Rapporto Brundtland (1987) e si è evoluto attraverso strumenti volontari come gli standard GRI e gli SDGs, fino a un rafforzamento normativo a livello europeo con la Direttiva 2014/95/UE e, soprattutto, con la CSRD, che introduce obblighi più estesi, standard comuni e maggiore trasparenza. La tesi si concentra sul settore delle water utilities, caratterizzato da forte impatto ambientale e sociale, analizzando il caso di Pavia Acque S.c.a.r.l. L’azienda, pur non obbligata dalla normativa, ha adottato il bilancio integrato dal 2024, integrando informazioni finanziarie e di sostenibilità. L’analisi, basata su documenti e interviste interne, evidenzia come la sostenibilità venga interpretata soprattutto come responsabilità verso gli stakeholder. Il caso dimostra che anche realtà locali possono utilizzare la reportistica di sostenibilità per rafforzare trasparenza, reputazione e fiducia.