Protezione Commerciale e Variazioni delle Importazioni: Un'Analisi Difference-in-Differences per Paese degli Effetti dei Dazi dell'Amministrazione Trump dell'Aprile 2025 sui Valori Reali delle Importazioni Statunitensi

In recent years, the global multilateral trading system has been challenged by increasing geopolitical tensions that have led to an increase in protectionist trade measures and supply chain restructuring. The US tariff measures implemented by the second Trump Administration in April 2025 represent the most recent and substantial protectionist shock. This thesis analyzes the short-term impact of the recent trade policy shock on bilateral trade flows. It applies a Difference-in-Differences (DiD) regression to real monthly US import values from 14 US trading partners using monthly data from May 2024 to February 2026. Although the US tariffs in 2025 affected all trading partners simultaneously, the findings show heterogeneous short-term import responses across countries with respect to direction and magnitude. Most countries see a substantial decline in real US import values after April 2025, with China being the most-affected country. The empirical results indicate that Vietnam and Thailand are the only countries in the sample for which US import values increase relative to the control group following the trade policy shock. Indicative evidence illustrates that the increase in imports from Vietnam can be partially attributed to transshipment of Chinese goods through Vietnam to the US.

Negli ultimi anni, il sistema commerciale multilaterale globale è stato messo a dura prova da crescenti tensioni geopolitiche, che hanno determinato un aumento delle misure protezionistiche e una ristrutturazione delle catene di approvvigionamento. Le misure tariffarie statunitensi introdotte dalla seconda amministrazione Trump nell’aprile 2025 rappresentano lo shock protezionistico più recente e rilevante. La presente tesi analizza l’impatto di breve periodo di tale shock di politica commerciale sui flussi commerciali bilaterali. L’analisi applica una regressione Difference-in- Differences (DiD) ai valori reali mensili delle importazioni statunitensi provenienti da 14 partner commerciali degli Stati Uniti, utilizzando dati mensili da maggio 2024 a febbraio 2026. Sebbene i dazi statunitensi del 2025 abbiano colpito simultaneamente tutti i partner commerciali, i risultati evidenziano risposte eterogenee delle importazioni nel breve periodo tra i vari paesi, sia per direzione sia per entità. La maggior parte dei paesi registra un calo sostanziale dei valori reali delle importazioni statunitensi dopo l’aprile 2025, e la Cina risulta il paese più colpito. I risultati empirici indicano che Vietnam e Thailandia sono gli unici paesi del campione per i quali i valori delle importazioni statunitensi aumentano rispetto al gruppo di controllo a seguito dello shock di politica commerciale. Evidenze indicative mostrano che l’aumento delle importazioni dal Vietnam è in parte attribuibile al trasbordo di merci cinesi attraverso il Vietnam verso gli Stati Uniti.