L'impatto delle misure di incertezza sulla correlazione tra azioni e obbligazioni

The aim of the thesis is to analyze which measures of uncertainty have an impact on the stock-bond correlation. To do that, an existing paper in the literature was taken as a reference, expanding the model and obtaining new results. I added a third measure of uncertainty (uncertainty about economic policy) in addition to the two already used (uncertainty about inflation and uncertainty about the interest rate). I also used a different sample and added a country to the analysis. The results obtained show how taking a time period with high inflation as a sample, the impact of uncertainty measures on correlation changes.

L'obiettivo della tesi è quello di analizzare quali misure di incertezza hanno impatto sulla correlazione tra azioni e obbligazioni. Per farlo è stato preso come riferimento un paper esistente in letteratura, ampliandone il modello e ottenendo nuovi risultati. Ho aggiunto una terza misura di incertezza (incertezza sulla politica economica) oltre alle due già utilizzate (incertezza sull'inflazione e incertezza sul tasso d'interesse). Inoltre ho utilizzato un diverso campione e aggiunto un paese all'analisi. I risultati ottenuti dimostrano come prendendo come campione un periodo temporale contenente inflazione elevata, l'impatto delle misure di incertezza sulla correlazione cambia.