Dalla Teoria alla Pratica: Progressi nelle Tecniche di Selezione del Portafoglio oltre il Modello di Markowitz

This thesis explores the evolution of portfolio allocation models, commencing with Markowitz's seminal work in modern portfolio theory. While Markowitz's contributions were foundational, challenges in estimating expected returns have necessitated the exploration of alternative models. Through empirical analysis spanning an extended timeframe, methodologies such as walk-forward backtesting and comparison against Monte Carlo portfolios are employed to evaluate diverse portfolio strategies. The findings offer insights into optimal portfolio allocation models and the influence of historical return estimates on performance outcomes.

Questa tesi esplora l'evoluzione dei modelli di allocazione del portafoglio, a partire dal lavoro fondamentale di Markowitz nella moderna teoria del portafoglio. Sebbene i contributi di Markowitz siano stati fondamentali, le sfide nella stima dei rendimenti attesi hanno reso necessaria l’esplorazione di modelli alternativi. Attraverso l'analisi empirica che abbraccia un arco di tempo esteso, vengono impiegate metodologie come il walk-forward backtesting e il confronto con i portafogli Monte Carlo per valutare diverse strategie di portafoglio. I risultati offrono informazioni sui modelli ottimali di allocazione del portafoglio e sull’influenza delle stime dei rendimenti storici sui risultati della performance.