Systemic risk and the analysis of financial distress in 2019-2020

After the global financial crisis between the end of 2007 and 2009, more reactive risk prevention policies were needed. The search for new measures and indexes of risk has been very prolific, and over the last decade, many experts and analysts have worked hard to prevent, avoid and contain financial distress. In this thesis we will present the notion of systemic risk, what it originates from and how to predict it. We will also analyse in detail two indicators presented in two recent papers: the "Index Cohesive Force" proposed by Kenett et al. (2011), and the "Market Rank Indicator" proposed by Figini, Maggi and Uberti. The two papers foresee a time range from April 1999 to April 2010 in the first case, from May 2005 to March 2017 in the second case. The two models will be explained and the points of similarity and difference will be highlighted, also comparing the results obtained. Finally, an analysis will be carried out based on the above-mentioned treatment, considering more recent data and drawing the necessary conclusions.

Dopo la crisi finanziaria iniziata tra la fine del 2007 e il 2009, si sono rese necessarie delle politiche di prevenzione del rischio più reattive. La ricerca di nuove misure e indici è stata molto prolifica, nell’ultimo decennio molti esperti e studiosi si sono prodigati alla causa al fine di evitare e arginare stress finanziari. In questa tesi vedremo cosa è il rischio sistemico, da cosa è originato e come prevederlo. Analizzeremo, inoltre, nel dettaglio due indicatori presentati in due recenti paper: l’“Index Cohesive Force” proposto da Kenett et al., e il “Market Rank Indicator” proposto da Figini, Maggi e Uberti. I due paper prevedono un range di tempo che va dall’aprile 1999 all’aprile 2010 nel primo caso, dal maggio 2005 al marzo 2017 nel secondo caso. Verranno esplicati i due modelli e messi alla luce i punti di somiglianza e quelli di differenza, confrontandone i risultati ottenuti. Si giungerà infine ad una analisi basata sulla trattazione appena esposta, considerando dati più recenti traendone le dovute conclusioni.