Does the Mundellian Trilemma still hold? An analysis on some Asian countries

This work analyses the effects of US monetary policy shock on economic and financial variables of some Asian countries. Specifically, my study is directed to investigate whether the Mundellian Trilemma model is still valid in a modern world characterised by unprecedented movements of gross capital flows among countries. Starting from the critics moved by Rey (2015), I build a Vector Autoregression model (VAR) to evaluate the responses in each country of an exogenous US monetary policy shock, finding significant fluctuations in almost all variables.

Questo lavoro analizza gli effetti di uno shock monetario negli Stati Uniti su di un insieme di variabili economiche e finanziarie di alcuni paesi asiatici. In particolare, il mio studio è mirato ad indagare se il "Trio inconciliabile", sviluppato da Mundell e Fleming negli anni '60, sia ancora valido in un mondo moderno caratterizzato da movimenti senza precedenti di capitali tra paesi. Partendo dalle critiche mosse da Rey (2015), utilizzo un modello autoregressivo vettoriale per stimare, per ogni paese, gli effetti di uno shock monetario esogeno, ottenendo fluttuazioni significative in quasi tutte le variabili.