Valutare l'Impatto dei Disastri Naturali sui Rendimenti di Borsa delle Aziende con Punteggi ESG Variabili: Un Approccio di Studio sugli Eventi

Using an event study methodology, this master’s thesis has attempted to study whether the stock market returns of publicly listed Mexican firms and the US energy firms are impacted by the earthquakes in Chiapas and Puebla and Hurricane Harvey, respectively. The findings demonstrate that all 3 events considered in the scope of this master’s thesis have significantly influenced the stock market returns of the companies in our sample. After forming 2 portfolios consisting of high ESG and low ESG stocks, a thorough investigation through various significance tests and cross-sectional linear OLS regressions while controlling for firm-specific variables, I found that high ESG stocks are not showing any signs of robustness against an external shock, such as natural disasters, in the instances of the earthquake in Chiapas and Hurricane Harvey. On the contrary, there is a significantly negative relationship between the ESG performance of the energy firms and their stock market performance after Hurricane Harvey. Cross-sectional regression results also underline the significant role of companies’ size and profitability.

Utilizzando una metodologia di studio sugli eventi, questa tesi magistrale ha cercato di studiare se i rendimenti di mercato delle azioni delle aziende messicane quotate pubblicamente e delle aziende energetiche statunitensi sono influenzati rispettivamente dai terremoti in Chiapas e Puebla e dall'uragano Harvey. I risultati dimostrano che tutti e 3 gli eventi considerati nell'ambito di questa tesi magistrale hanno influenzato significativamente i rendimenti di mercato delle aziende nel nostro campione. Dopo aver formato 2 portafogli costituiti da azioni con punteggi ESG alti e bassi, attraverso un'indagine approfondita mediante vari test di significatività e regressioni lineari OLS trasversali controllando le variabili specifiche delle aziende, ho riscontrato che le azioni con punteggi ESG alti non mostrano alcun segno di robustezza contro uno shock esterno, come i disastri naturali, nei casi del terremoto in Chiapas e dell'uragano Harvey. Al contrario, esiste una relazione significativamente negativa tra le prestazioni ESG delle aziende energetiche e le loro performance di mercato dopo l'uragano Harvey. I risultati della regressione trasversale sottolineano anche il ruolo significativo delle dimensioni e della redditività delle aziende.