The Fama and French three-factor model is an “asset pricing” model and therefore it has the purpose of forecasting the expected return of an asset. Such model has been originally developed and applied from its authors relatively to the U.S. stock market. The objective of this thesis is to apply such model to the Italian stock market. In particular, it is analyzed whether it is able to forecast the returns of stock portfolios, if it produces results similar to those yielded by the same in its original application to the U.S. stock market and finally to confront the results produced by such model with those yielded by the CAPM.
Il modello a tre fattori di Fama e French è un modello di “asset pricing” ed ha pertanto l’obiettivo di prevedere il rendimento atteso di un titolo. Tale modello è stato originariamente sviluppato ed applicato dai suoi autori in relazione al mercato azionario statunitense. L’obiettivo di questa tesi è di applicare tale modello al mercato azionario italiano allo scopo di indagare se esso riesca a prevedere i rendimenti di portafogli di titoli azionari, se produca risultati simili a quelli prodotti nella sua originaria applicazione al mercato azionario statunitense ed infine di confrontare i risultati prodotti dal medesimo con quelli originati dal CAPM.
THE FAMA-FRENCH THREE-FACTOR MODEL: AN APPLICATION TO THE ITALIAN STOCK MARKET
BALDUZZI, ANDREA
2015/2016
Abstract
The Fama and French three-factor model is an “asset pricing” model and therefore it has the purpose of forecasting the expected return of an asset. Such model has been originally developed and applied from its authors relatively to the U.S. stock market. The objective of this thesis is to apply such model to the Italian stock market. In particular, it is analyzed whether it is able to forecast the returns of stock portfolios, if it produces results similar to those yielded by the same in its original application to the U.S. stock market and finally to confront the results produced by such model with those yielded by the CAPM.È consentito all'utente scaricare e condividere i documenti disponibili a testo pieno in UNITESI UNIPV nel rispetto della licenza Creative Commons del tipo CC BY NC ND.
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https://hdl.handle.net/20.500.14239/6019