Different Monetary Policy Approaches Regarding Inflation: Price Level Targeting versus Inflation Targeting

The thesis deals about the historical attempts of implementing a Price Level Targeting, followed by a dissertation regarding the economic literature on the two approaches. The section of empirical application and analysis follows the work of Francisco Ruge-Murcia “Do Inflation-Targeting Central Banks Implicitly Target the Price Level?”, extending it in the time and to other countries. The last chapter is about the switching occurred in FED monetary policy since 2020 using different models to assess the future effects on economic variables, in particular on inflation rate.

Il lavoro si sviluppa a partire da un’esposizione dei tentativi storici di implementare un regime di Price Level Targeting seguito da una lunga dissertazione sulla letteratura economica di riferimento su entrambi gli approcci con la specificazione dei principali modelli. La parte di applicazione empirica e di analisi prende come riferimento il lavoro del professore Francisco Ruge-Murcia “Do Inflation-Targeting Central Banks Implicitly Target the Price Level?” estendendolo nel tempo e ad altri paesi. La parte finale tratta il cambiamento avvenuto nel 2020 della politica monetaria della FED, cercando di valutare i possibili effetti sulle principali variabili economiche in particolare sul tasso di inflazione.